Voor de meeste beleggers is het wel duidelijk de Federal Reserve via quantitative easing een enorme impact heeft gehad op de activaprijzen.
De balans van de centrale bank bedroeg minder dan $900 miljard in 2008 en daar is zo maar eventjes $3.500 miljard bijgekomen.
Nogal evident dat deze zee van liquiditeiten een impact heeft op de aandelen- en obligatiekoersen.
Daar zijn we het toch over eens, neem ik aan? Mooi zo.
Als quantitative easing een positieve impact heeft op de koersontwikkeling, wat dan met quantitative tightening?
De FED is namelijk in oktober begonnen met het verkleinen van de balans.
De centrale bank bezit heel wat obligaties en die komen natuurlijk ooit op vervaldag. Op dat moment krijgt de obligatiehouder de inleg (nominale waarde) terugbetaald.
De FED kiest er nu voor om een deel van die obligaties die op vervaldag komen niet meer te herbeleggen.
Dit is een natuurlijke manier om de balans terug te brengen.
Al zuigt het natuurlijk wel liquiditeiten uit de markt.
De Federal Reserve is zich daar uiteraard bewust van. Dit is de reden waarom men de posities gradueel probeert af te bouwen.
Van $10 miljard in oktober … naar $20 miljard in januari … $30 miljard in april … $40 miljard in juli … en tenslotte $50 miljard in oktober 2018.
Tegen het einde van het jaar zal op deze manier $450 miljard aan liquiditeiten uit de markt worden getrokken.
Dat het geen evidente oefening is, spreekt voor zich.
De crisis werd opgelost door een bijna onbeperkte hoeveelheid geld in het systeem te pompen.
De schuldenverslaafde junkie werd in leven gehouden dankzij steeds meer schulden.
De vraag is wat er gebeurt als we deze doping langzaam proberen af te bouwen?
Hebben we de voorbije weken een eerste idee gekregen tot wat dat kan leiden?
Aandelen ploften pardoes 10% lager en niemand die echt goed kan uitleggen wat er nu precies gebeurd is.
Is dat een voorsmaakje van hetgeen ons te wachten staat de komende maanden?
Dat zou best wel eens kunnen.
Ik ben van mening dat we de top gezien hebben en dat het een goed idee is om de aandelenposities sterk te reduceren.
(dat geldt niet voor grondstofaandelen!)
Ik zal zelfs meer zeggen: de huidige rally biedt een mooie kans om short te gaan.
Dat is in ieder geval wat ik ga doen binnen mijn tradingportefeuille.
Ik beheer een portefeuille met echt geld en laat geïnteresseerden via live video updates over mijn schouder meekijken.
Je krijgt toegang tot mijn watch-list waardoor je steeds een overzicht hebt van mijn favoriete aandelen en steeds weet waar de kansen in de markt liggen.
En ik stuur je een trade alert telkens wanneer ik wijzigingen aanbreng in mijn portefeuille.
Als het je interesseert, kan je deze portefeuille 30 dagen gratis volgen.
