Europa sukkelt richting een recessie. Je kan zelfs de case maken dat we er al middenin zitten.
Draghi heeft sinds 2016 voor 2.600 miljard euro aan obligaties opgekocht, de rente in negatief territorium geduwd en de waarde van de euro uitgehold.
Het mag allemaal niet baten.
Europa is een zootje.
Vooral het banksysteem lijkt behoorlijk disfunctioneel. De marktwaarde van de Europese banken maken nog amper 2% uit de wereldwijde waarde van de financiële sector.
TWEE PROCENT!
De Europese bankindex staat op het punt om onder de lows van 2009 te duiken.
Moet er nog zand zijn?
Deutsche Bank is uiteraard de opperzombie.
Mocht DB vallen, dan volgt de rest als dominosteentjes.
Not gonna happen!
“Gelukkig” zitten de ECB en de overheden gereed om bliksemsnel in te grijpen.
De ECB komt 18 september bij mekaar maar laat reeds doorschemeren aan de markt dat er een grote bazooka in stelling wordt gebracht.
Yep, geen gewone bazooka meer maar “een grote bazooka”.
Het moet altijd meer en groter zijn, anders gaat het sowieso niet meer werken.
Maar wat kan de ECB doen? Nog méér obligaties opkopen? Heel veel is er niet meer te koop. Als de centrale bank nog een versnelling hoger schakelt, is de schuld de facto genationaliseerd.
Eigenlijk moeten we maar gewoon naar Japan kijken om het draaiboek van de ECB te kennen. Ook Japan liep op een gegeven tegen het probleem aan dat er niet genoeg obligaties meer voorhanden waren.
De oplossing? Dan kopen we toch gewoon aandelen!
De Bank of Japan kocht al voor $250 miljard aan aandelen op, goed voor 4,7% van de totale marktwaarde.
De centrale bank is reeds de grootste aandeelhouder in 23 bedrijven, en zit in de top 10 van grootste aandeelhouders bij 49,7% van de bedrijven.
Of zal de ECB nog een stapje verder gaan en goud kopen? Dat lijkt me nog wat te vroeg , maar ik sluit het ook niet helemaal uit omdat het ergens wel zou aansluiten bij de recente stopzetting van het goudakkoord.
Helicoptergeld? Ook dat is een reële mogelijkheid.
Helicoptergeld is een term die Ben Bernanke lanceerde om aan te tonen dat centale banken altijd voor inflatie kunnen zorgen door het geld gewoon uit de lucht te laten vallen.
Duw burgers cash geld in hun handen, en ze zullen het wel uitgeven.
En tenslotte is er nog het modewoord van de dag: Modern Monetary Theory.
Diverse Europese landen gaven reeds aan dat men werkt aan private investeringsfondsen om de economie te ondersteunen. Misschien kan de ECB voor de financiering zorgen?
Kortom, opties genoeg maar iedere nieuwe stap brengt ons verder op een monetair dwaalspoor.
Centrale banken moeten steeds verder gaan in de monetaire waanzin.
Goud in euro noteert inmiddels aan de hoogste koers ooit en de rally lijkt nog niet meteen te stoppen.
Wie de boot met goud heeft gemist, kijkt best naar achterblijver zilver.
Goud heeft de neiging om in een bull-market het voortouw te nemen, maar op een gegeven moment start zilver aan een inhaalbeweging. Het is dan in no-time “erop en erover”.
Zilver kan twee tot drie keer harder stijgen dan goud.
Laat me even verduidelijken hoe dat werkt.
Als goud in prijs verdubbelt, kan zilver maal vier of maal zes!
Wie 100.000 euro investeert in goud, heeft dan 200.000 euro.
Wie echter 100.000 euro investeerde in zilver, eindigt met 400.000 euro tot 600.000 euro.
groeten,
Maarten Verheyen
